"酱油女王"程雪捏掌海天后的首份年报丝袜美腿视频，，出炉了。

4 月 2 日晚间，海天味业（603288.SH）发布 2024 年年报，期内罢了营业收入 269.01 亿元，同比增长 9.53%；罢了净利润 63.44 亿元，同比增长 12.75%。

在财报中，海天将事迹的栽培归因于里面变革、研发参加、多品类布局及线上渠说念协同等。

年报发布次日（3 日），海天味业低开高走，随后悠扬，阻抑发稿，报 40.56 元 / 股，总市值 2254.8 亿元。

对比来看，这是一份相对可以的获利单。

夙昔三年间，海天味业在公论旋涡与阛阓寒潮中经验了双重淬真金不怕火。2021 年，海天味业营收与净利润增速创下上市以来的新低，而后其经验了史无先例的阵痛期。2022 年，海天味业的营收仅微增 2.42%，净利润则出现了自上市以来的首降。到了 2023 年，营收与净利更是双降，分手着落了 4.1% 与 9.27%。

2022 年，海天味业除事迹承压外，又因"双标门"风云堕入事迹下滑与品牌信任危险交汇的窘境。

阵痛与调解中，程雪逐渐罢了身份转移。2022 年底，程雪的职务从副董事长、常务副总裁，升任至副董事长、践诺总裁，并于 2024 年 9 月，阐发接替庞康，成为海天味业新董事长。而程雪的掌舵也被外界解读为临危解任之举。

程雪上任后，从产物多元化和渠说念等方面进行校正。2024 年年报显现，海天味业线上渠说念罢了营收 12.43 亿元，同比增长 39.78%；在产物翻新的跨界行为也越迈越大。

最近，这位新官又烧了一把火。本年年头，海天发公告暴露赴港上市最新进展，称已于 2025 年 1 月 13 日向香港都集交游扫数限公司递交了刊行 H 股股票，并在香港联交所主板挂牌上市的请求。这被视为络续发力国外阛阓的清楚。

计策转型仍在进行时，仅仅就咫尺来看，新业务对事迹仍未有骨子性拉看成用。

比如，2024 年，主营产物中酱油、调味酱、蚝油等营收增速在 9% 高下，而除主营业务外的其他品类，则增长了 16.75%，但新业务在总体营收中的占比却仅有约 16%。

再比如，年报显现，来自中国东部、南部、中部、西部、北部地区缠绵营收约为 251.27 亿元，在总营收中占比约为 93.4%，这意味着尽管海天在国外阛阓早有布局，但咫尺主要收入仍在国内阛阓，国外阛阓销售占比拟低。

如今，调味品行业迈入存量竞争时间，怨家部企业而言，亦将加速出海，这种执行情况下，怎么守住国内基本盘的同期，让多元化布局成为拉动事迹的增长弧线，带动老本阛阓重拾对"酱油茅"的信仰，仍是摆在程雪眼前的执行训诲。

4 月 3 日，对于海天味业的出海指标及异日产物多元化等问题，《中国企业家》商量海天味业方面，关连东说念主士复兴称，均以年报公开信息为准。

"最牛打工东说念主"

被栽培的程雪，亦然海天味业的"老东说念主"了。

公开报说念显现，她于 1992 年进入海天酱油厂。1995 年，海天酱油厂进行股份制校正，程雪也认购了 1.5 万股股份，成为公司最早的鼓动之一。2010 年，海天味业再次进行改制，转为股份有限公司。这一年，程雪被选为海天味业第一届董事会成员，阐发迈入处罚层。

就这么，她从又名闲居职职业念起，沿途升为鼓动、高管。2021 年，胡润盘考院初度发布" 2021 胡润中国处事司理东说念主榜"，程雪以特地 600 亿元东说念主民币的身家成为"中国处事司理东说念主首富"，由此也被媒体称为"最牛打工东说念主"。

而她的两次重要职位跃迁，险些精确契合海天味业的计策转型周期。

2021 年 1 月，海天味业股价巅峰时总市值特地 7000 亿元，稳居"酱油茅"地位，一时状态无尽。

但同庚，由于原材料价钱暴涨带来的成本压力，以及存量阛阓竞争尖锐化等原因，海天营收与净利润增速均跌至个位数，创下上市以来的新低。

而在事迹承压的配景下，2022 年海天又陷"双标门"风云，激发品牌信任危险。

彼时，有报说念称，海天酱油在国内和国外售售的产物配料表不一样，国内销售的酱油产物含有添加剂，而国外售售的产物则不含添加剂。

尽管争议中的海天贯串发布两则声明称，扫数产物中食物添加剂的使用过甚标记均顺应我国关连步调法例条目，但全球的食物安全刚毅高潮后，谈食物添加剂"色变"的执行配景下，海天成为了众矢之的。

当年，在舆情的冲击下，海天的归母净利润出现了上市以来的初度着落。而也恰是这一年年底，程雪的职务从副董事长、常务副总裁，升任至副董事长、践诺总裁。

彼时，程雪第一个动刀的是渠说念。她刚毅到，海天味业的上风仍蚁合在传统渠说念，若不可深耕新兴渠说念，传统渠说念的上风也可能被蚕食。

自 2022 年起，海天味业将渠说念校正列为要点职责之一。2023 年年报显现，期内公司强化了多渠说念销售，举例工业食物渠说念、团餐渠说念、线上渠说念、团购渠说念等都获取一定发展。

在陆续压缩传统经销商数目的同期，海天味业也运转苟且布局线上渠说念。2024 年半年报与年报中，线上渠说念的营收分手同比增长 29.17% 和 39.78%。

2024 年 9 月 20 日，海天味业发布董事会、监事会换届的公告，"最牛打工东说念主"程雪由副董事长、践诺总裁变身为董事长——海天味业的首位女掌门出身了。

不外，尽管有了资产与地位的光环加身，程雪却恒久低调私密。任职高管这些年，她险些莫得秉承过专访，也鲜少在公开神气演讲。有接近海天味业的东说念主士告诉《中国企业家》，程雪向来低调，里面也很难劝服其出来秉承采访。

多元化布局，未有澄清奏效

而在海天里面，与渠说念校正并行的则是产物多元化的尝试。

固然，程雪的校正并非海天多元化布局的早先。早在 2017 年前后，海天就推出过"苹果醋爽"类产物，某种过程上，这亦然海天本身本事的一种蔓延。

在年报中，海天提到，恰是在发酵酿造行业的深耕，以及千里淀的本事，为公司业务从酱油蔓延至醋、料酒、发酵酱以至发酵饮料等多品类奠定了基础。

而除了发酵类饮料除外，在调味品这一赛说念，海天味业除了蔓延幅员至醋、料酒外，2020 年，当海底捞、呷哺呷哺等品牌都在进军暖锅底料阛阓时，海天亦趁势而为，推出了海天牌暖锅底料。

但"双标门"事件后，程雪升任践诺总裁，海天跨界的速率加速，其通过多品类布局扭转品牌形象的意图愈发澄清。

举例，看似与调味品毫无关联的冰淇淋，海天已贯串推出多年，尽管酱油冰淇淋更像是为年青化品牌实验而遐想；在冰淇淋之后，海天又跨界饮料限度，特意推出" JOYNEST 首肯物产"品牌，包括益生菌豆奶、柠檬茶等健康饮品；半途还曾试水过预制菜，上新过两款产物。

到了 2024 年，海天也作念起"卖水"的生意，推出"海天纯"的瓶装饮用水，产物线愈发丰富。

咫尺，多元化或仍是程雪发力的要点之一。

在海天味业 2024 年第三季度事迹讲解会上，面对"海天不息跨界，异日要点向哪些品类歪斜，醋酒方面产能权术很实足，是否异日会要点发力醋酒，有无新品指标"的发问，以程雪为代表的处罚层暗示：将为奢靡者提供一站式的全品类产物办事，醋和料酒亦然进军的细分品类之一。异日，各大品类均会有指标地开辟和推出新产物，不息丰富产物线。

然而，在调味品行业，品牌心智绑定的圭表特别显耀。险些每个特定品类中都有一个知名品牌与其强绑定，最终酿成"品类就是品牌"的效应。就比如，奢靡者说起"海天"时，联念念词多为酱油或蚝油。

但当品牌进入闇练期后，"品类就是品牌"的强心智，某种过程上会成为品牌多元化布局中的一层无形拦阻，使跨界的新品在依靠海天的品牌声量时，最终堕入品类领悟不了了的怪圈中。因此，怎么将新产物从"试水"阶段过渡至真确产生拉动效应，无疑成为海天新处罚层面对的一说念贫寒。

国际化"大考"

咫尺，程雪可能无暇计议更永远的贫寒，因为这位接任近 8 个月的"新帅"将迎来任期内的一场重要大考——教导海天味业赴港股 IPO。

本年年头，海天发公告暴露赴港上市最新进展，称已于 2025 年 1 月 13 日向港交所递交了刊行 H 股股票并在香港联交所主板挂牌上市的请求。

南开大学金融发展盘考院西宾田利辉告诉《中国企业家》，企业赴港刊行 H 股的中枢动机有三种：品牌国际化、融资渠说念各类化和打造老本运作国际化平台。

而海天也在年报中称，于 2024 年底运转筹备港股上市技俩。在招股书中，海天则更精良地姿色了出海愿景，称将遴荐奢靡基础精良、调味品需求重生的国外阛阓，实施腹地化计议计策。也指标加速原土化渠说念诞生与原土化营销团队诞生，提高国际阛阓的品牌影响力。

事实上，近一年来，除海天味业外，包括安井食物、三只松鼠等在内的食物饮料企业也纷纷晓示拟刊行 H 股股票并在香港联交所上市。

其实，这并非是海天堂际化的第一步。

在 2024 年半年报中，海天味业曾提到解释期内，公司下级子公司海天堂际投资有限公司新增配置全资子公司海天堂际交易有限公司，注册老本为 100 万好意思元。而海天味业在中国香港、越南、印度尼西亚雷同有运营的下属子公司。

但就当下而言，国外业务咫尺在全体营收中的占比拟小，浩荡后劲尚未都备开释。

从执行来看，加速全球化布局显得尤为必要。据中国调味品协会大数据信息中心发布的《调味品行业 2024 线下零卖数据解读》，2024 年调味品阛阓全体销售额同比着落 2.99%，大部分区域的销售额同比出现着落。这标明国内阛阓增长乏力、竞争加重，因此，赴港加速国际化布局成为海天的执行遴荐。

不外，尽管出海大势所趋，海天仍面对多重挑战：国外酱油阛阓依然有了先入者，如龟甲万和李锦记，自后者海天在国外阛阓布局时，不管是原土化供应链，如故拓展国外经销渠说念，抑或是营销端打造品牌形象，都会是一场硬仗。

出海这场高成本、长周期的品牌远征，训诲的是处罚层的计策定力与资源调配聪惠。对于程雪来说，海天出海的故事丝袜美腿视频，，亦要讲得明慧且严慎。